वॉरेन बफे़ट की बर्कशायर हैथावे ने हाल ही में एक महत्वपूर्ण मील का पत्थर पार किया है, जब इसकी बाजार पूंजीकरण $1 ट्रिलियन से अधिक हो गई, जिससे यह अमेरिका में पहली गैर-प्रौद्योगिकी कंपनी बन गई है जो इस मील का पत्थर छू गई है। यह उपलब्धि खासतौर पर उल्लेखनीय है क्योंकि यह बर्कशायर को माइक्रोसॉफ्ट, एप्पल और एनविडिया जैसी टेक दिग्गजों के साथ खड़ा करती है, जो इसकी बाजार में अनूठी स्थिति को उजागर करती है। हालांकि, यह उपलब्धि मनाई जा रही है, लेकिन यह बफे़ट के हाल के रणनीतिक फैसलों, खासकर एप्पल और बैंक ऑफ अमेरिका (बीओएएफ) जैसी प्रमुख निवेशों में हिस्सेदारी बेचने के बारे में सवाल उठाती है।
बर्कशायर हैथावे का मील का पत्थर
28 अगस्त, 2024 को, बर्कशायर हैथावे के शेयरों में लगभग 0.8% की वृद्धि हुई, जिससे इसकी बाजार कीमत $1 ट्रिलियन से पार हो गई। यह वृद्धि एक व्यापक प्रवृत्ति का हिस्सा है, क्योंकि कंपनी का शेयर 2024 में लगभग 30% बढ़ गया है, जो एस एंड पी 500 से काफी अधिक है, जो इसी अवधि के दौरान लगभग 18% बढ़ा है। इस अद्भुत वृद्धि ने इस साल बर्कशायर की बाजार पूंजीकरण में $200 बिलियन से अधिक का इजाफा किया है, जो कंपनी के लिए एक रिकॉर्ड है।1960 के दशक से बफे़ट के नेतृत्व में, बर्कशायर हैथावे एक संघर्षरत कपड़ा निर्माता से विविध कंग्लोमरेट में परिवर्तित हो गई है, जिसमें बीमा, रेलवे और ऊर्जा जैसे क्षेत्र शामिल हैं। कंपनी अपने संरक्षणवादी निवेश दृष्टिकोण के लिए जानी जाती है, जो दीर्घकालिक लाभों के लिए अंडरवैल्यूड कंपनियों को अधिग्रहित करने पर ध्यान केंद्रित करता है। बफे़ट की रणनीति ने उनके कार्यकाल के बाद लगभग 20% की औसत वार्षिक रिटर्न में परिणाम दिया है, जिससे उन्हें सभी समयों के महानतम निवेशकों में से एक के रूप में स्थापित किया गया है।
हाल के विनिवेश: एप्पल और बैंक ऑफ अमेरिका
कंपनी के प्रभावशाली प्रदर्शन के बावजूद, बफे़ट ने हाल ही में एक अधिक सावधान アプローチ अपनाया है, खासकर एप्पल में अपनी हिस्सेदारी का एक बड़ा हिस्सा बेचा है, जो पारंपरिक रूप से बर्कशायर के निवेश पोर्टफोलियो का एक रूकावट रहा है। एप्पल में अपनी हिस्सेदारी कम करके, बर्कशायर के नकद भंडार लगभग $277 बिलियन तक बढ़ गए हैं, जो एक रिकॉर्ड उच्च स्तर है। इस फैसले ने कई निवेशकों को हैरान कर दिया है, क्योंकि बफे़ट ने पहले एप्पल को बर्कशायर के व्यवसाय का एक “स्तंभ” कहा था।
बेचने के पीछे कारण
- बाजार की स्थितियां: एप्पल और अन्य होल्डिंग्स से विनिवेश करने का बफे़ट का फैसला वर्तमान आर्थिक स्थिति और बाजार मूल्यांकन का जवाब प्रतीत होता है जिन्हें वह चिंताजनक पाते हैं। विश्लेषकों का अनुमान है कि बफे़ट शायद शेयर बाजार अधिक मूल्यवान होने का संकेत दे सकते हैं, जिससे उन्हें अधिक सुरक्षित, अधिक तरल संपत्तियों जैसे ट्रेजरी बिल्स की ओर रुख करने के लिए प्रेरित किया गया है। ट्रेजरी बिल्स में एक महत्वपूर्ण हिस्सेदारी रखकर, बफे़ट पूंजी संरक्षण और स्थिर उपज अर्जित करने पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं, जो संभवतः अधिक जोखिमपूर्ण निवेशों की तुलना में है।
- रणनीतिक नकद प्रबंधन: नकद भंडार में वृद्धि भविष्य के निवेश अवसरों का लाभ उठाने के लिए बर्कशायर को लचीला और तैयार रहने की अनुमति देती है। बफे़ट ने पारंपरिक रूप से अनुकूल बाजार स्थितियों में रणनीतिक खरीदारी करने के लिए नकद रखने पर जोर दिया है। महत्वपूर्ण नकद स्थिति बनाए रखकर, बर्कशायर किसी भी गिरावट का सामना किए बिना बाजार में रह सकता है, बिना अन्य निवेशों को अनुकूल मूल्यों पर बेचने के लिए मजबूर होने के।
- मूल्यांकन मीट्रिक्स: बफे़ट का पसंदीदा मूल्यांकन मीट्रिक, मूल्य-से-पुस्तक मूल्य, संकेत देता है कि बर्कशायर का शेयर लंबे समय से अधिक महंगा हो सकता है। वर्तमान में, इसका मूल्य-से-पुस्तक अनुपात 1.7 के करीब पहुंच गया है, जो बफे़ट द्वारा पहले शेयर खरीदारी के लिए दिशानिर्देश के रूप में उपयोग किए गए 1.2 के आंकड़े से काफी अधिक है। यह संकेत देता है कि बफे़ट वर्तमान कीमत पर बर्कशायर शेयर खरीदने की तुलना में ट्रेजरी बिल्स में नकद या निवेश करने में बेहतर मूल्य देख सकते हैं।
निष्कर्ष
$1 ट्रिलियन की बाजार पूंजीकरण हासिल करके बर्कशायर हैथावे की उपलब्धि वॉरेन बफे़ट की दीर्घकालिक निवेश रणनीति और कंपनी के मजबूत प्रदर्शन का प्रमाण है। हालांकि, एप्पल और बीओएएफ जैसी प्रमुख होल्डिंग्स से हाल के विनिवेश वर्तमान बाजार स्थितियों और मूल्यांकन चिंताओं के जवाब में एक रणनीतिक मोड़ को दर्शाते हैं। अपने 94वें जन्मदिन की ओर बढ़ते हुए, बफे़ट का सावधान रवैया पूंजी संरक्षण की ओर रुख और एक अस्थिर बाजार वातावरण में संभावित भविष्य के अवसरों के लिए तैयार होने का संकेत दे सकता है।
